20+家游戏公司争相入局“短剧”热潮仍未消退一时间，A股仿佛被“短剧”、“短剧+游戏”包围了，多只相关概念股持续走高，甚至出现多日连续涨停、市值暴涨几十亿的现象。过去短剧的风也曾吹向市场，但从没想到有一天，从影视到游戏行业再到都如此地“上头”。

　　如今这股热潮的余波仍未消退。近期又一款真人恋爱互动游戏《完蛋！我也能追到美女了！》在Steam上架，尽管发售遇冷（售价6元，据SteamSpy预估销量在3万份左右；目前游戏共收获542条评测，41%为差评），但前期已经成功“蹭”到热度——游戏的出品方盛天网络自从宣布着手开发“短剧+游戏”，股价就基本保持上涨势头，不到一个月市值大涨近19亿元。

　　而从去年下半年开始，“短剧”赛道就出现了越来越多游戏公司的身影。随着全行业步入存量时代，迎合用户碎片化时间安排的短剧，被游戏公司视为新的潜力增长点。更有甚者，把目光投注到海外短剧市场PP电子官网。

　　撇开纯炒作的公司，游戏厂商布局短剧主要从两个方向入手。一个是通过投资或自己组建团队进行短剧的拍摄和制作；另一个则是发挥自身在产品研发方面的优势，推出短剧APP或真人互动游戏。不过，对于晚入局的游戏厂商来说，目前可能去海外更有搞头。相较于国内市场，海外短剧仍处于1.0模式，题材类型都比较单一，更有机会突围。

　　去年枫叶互动给大家做了一个好的示范。前文提到的短剧APP《ReelShort》就出自枫叶互动之手。该公司由中文在线投资设立，做女性向互动叙事游戏起家，其自研的《Chapters》为全球互动叙事游戏TOP2，自2017年上线亿美元左右的收入（数据来源：SensorTower）。

　　2022年，公司基于内容方面的积累，于海外推出了《ReelShort》，定位为竖屏短剧发行平台，单集时长在2分钟左右，采用混合变现模式。这款产品接连推出了霸总、豪门婚姻、狼人、吸血鬼等题材的短剧，并于2023年6月正式开启推广，主要面向欧美市场。通过在TikTok等投流推广，《ReelShort》的下载量、收入均迎来飞升，成为了短剧出海吃螃蟹的第一人。

　　自2023年7月，《ReelShort》多次冲进iOS应用免费榜TOP50，近一个月基本保持在iOS应用畅销榜TOP50，排名最高时冲到了iOS总榜免费榜TOP3、总榜畅销榜第33名。据SensorTower，截至目前下载量超过2000万，收入在4000万美元以上。不过按照官方的说法，第三方统计的数据比实际情况要少很多，而且还没计入广告收入。

　　据了解，当前《ReelShort》的短剧整个制作流程均由公司把控，在好莱坞、亚特兰大、纽约均设有团队。其剧本制作也与传统模式不太相同，先找爽点再去构建世界观，一部短剧的制作周期大概是3个月，平均成本在30万美元左右。

　　而其成功的关键大抵还在于枫叶互动过往运营内容型产品积累的买量经验。“全球买量有16种语言，（我们）在16个国家都能够把买量的效率做到极致，并且能够有利润空间。”

　　根据网上流出的中文在线交流纪要，其短剧主要靠广告投流，效果广告只要能实现首日回收80%就可以继续投放，最终实现120%甚至180%的ROI回收；《ReelShort》每周会推出一部新短剧，有爆剧的时候，排名就会冲上去。

　　中文在线还表示，海外短剧的利润率比国内高很多，不过《ReelShort》第一阶段的目标是增加用户，收入利润反在其次，第二阶段则是作为一个平台，向所有剧方打开——毕竟短剧生产效率很重要，单靠PGC产能，长期不仅供不上还会亏钱。

　　而为了鼓励枫叶互动独立经营，中文在线月进行改组，将枫叶互动的持股比例下调为49.16%，其余由创始人及员工持股。另有消息称，枫叶互动去年11月就有在谈融资，接触的都是海外资方，且不接受财务投资人。

　　类似发展轨迹的还有嘉书科技和点众科技，都是从网文出海到游戏再到短剧出海。前者曾推出APP《冰甜小说》、休闲游戏《Merge Card》《Shoot 2048》等产品，于去年上线了《TapShort》《星月剧场》等短剧APP。后者则先是在海外上架了一款女性向互动叙事游戏《GoStory》，时隔一年又推出自家短剧APP《DramaBox》，该APP自去年9月就总体保持在美国、中国地区的iOS娱乐畅销榜TOP30。

　　其中，网易出动了网易羚羊、网易有道、网易新闻三个部门来试水短剧。去年7月，一款短剧APP《LoveShots》在海外上线。这款产品原本登记在网易有道旗下品牌热力方舟/Passion Ark名下（今年1月开发者一栏发生变更），内含不同题材的短剧（如霸总、狼人、BL等）；此前表现非常一般，但在今年1月排名逐步攀升至美国iOS娱乐免费榜TOP100、娱乐畅销榜TOP50，近期还进入三个地区的iOS娱乐免费榜前十。

　　被誉为“APP工厂”的赤子城科技，涉足过用户系统、健身、休闲游戏等领域，无论是工具出海还是社交出海都颇有心得。去年下半年它在海外推出了一款短剧APP《DramaBite（曾用名：《Mini Episode》）》，主要编译国内热门短剧，并推广到中国、埃及、沙特阿拉伯、泰国、越南等地区。

　　吉比特和上海触宝（休闲手游发行商）则都在招聘海外短剧相关岗位。据称吉比特还打算自建短剧平台。

　　总体看来，海外短剧仍是一片蓝海。据《霞光社》报道，《ReelShort》的大火带动许多短剧团队扎堆去做欧美市场；而鉴于美国制作成本较高，另有一些团队转向东南亚（如泰国、印尼、越南）尝试小程度短剧项目；再有中东也是待挖掘的新兴市场，例如北京欢澄互娱/Gumfun从2023年下半年就开始筹备进入中东短剧市场。

　　国内短剧市场则要比海外卷太多了。前有影视公司、网文大户，后有短视频平台，游戏公司想要杀出重围绝非易事。

　　以快手、抖音两大短视频平台为例。截至2023年底，快手短剧厂牌“星芒短剧”上线了近千部短剧，播放量破亿的作品达326部，据官方透露，2023年快手短剧日均DAU高达2.7亿。去年年底，它还上线了自家独立短剧APP《喜番》，并宣布停止第三方短剧小程序在快手平台的商业推广和投放，现在广告主要迁移到快手小程序及快手自建链路进行投放。

　　抖音的起步较晚，却还跑在了快手的前面。之前公司的《番茄小说》APP通过“免费”策略成功奇袭，啃下了网文市场的一大块蛋糕。

　　去年5月的《红果短剧》APP同样主打免费，应该也想复制《番茄小说》的路线，自上线以来长期位居iOS娱乐应用免费榜前十TOP10，并一度把抖音挤下、登顶榜首。据悉DAU已达到500万。值得一提的是，抖音还与《完蛋》官方合作，把游戏移植到抖音小程序端，现在仍有首发优惠，售价37.5元。

　　腾讯早在2019年就涉足了微短剧赛道。腾讯视频和微信小程序已然成为短剧的主要发行平台之一，而腾讯还在加码短剧。前阵子，旗下阅文集团先是开启“短剧剧本征集”，承诺签约稿酬1.5万~5万保底、最高2%流水分账；接着又发布了“短剧星河孵化计划”，预计筛选超百部阅文IP进行短剧改编。

　　另外，阅文与互影科技联合推出的双人互动影游《谍影成双》，也于几天前（1月15日）公布了首曝PV。这款产品以30年代的谍战作为背景，通过两名主角（分别扮演特工和洪门打手）的互动选择，讲述一段或携手合作、或互撩互坑的冒险故事。游戏页面已在Steam上架，发售时间暂未确定。

　　值得一提的是，《谍影成双》的制作方互影科技成立于2017年，专注互动剧、互动游戏的产品研发。此前公司推出过一款悬疑互动影游《飞越13号房》，后者于2023年1月陆续登陆Steam、移动平台，曾拿下Steam国区热销榜TOP1和全球热销榜TOP2、iOS娱乐应用付费榜TOP1，据《中国经营报》，游戏上线一年，相关内容全平台累计播放量已超两亿。 除了腾讯，河马游戏、中手游、完美世界、冰川网络、三七互娱、恺英网络、凯撒文化等游戏公司也在争相布局“短剧”。 单是河马游戏（小米旗下战略投资企业）一家公司，就有多个“短剧+游戏”项目。包括但不限于：与《完蛋》的制作发行方小有内容（INTINY工作室）合作《完蛋》系列第二作（项目代号：《完蛋！我被帅哥包围了！》）；与《完蛋》前总制片人韩超的团队联合制作一款修仙美女养成题材的“短剧+游戏”；与华策影视合作把电视剧《去有风的地方》IP元素改编成互动影视内容项目…… 中手游也进入了它的合作列表。旗下《仙剑奇侠传》IP将授权给小有内容，并联合河马游戏、奇树有鱼共同打造仙剑IP互动影像产品，暂定名为《天呐！我被仙剑包围了！》，其中，中手游与小有内容负责产品大纲的拟定与全程监修，河马游戏与小有内容负责产品研发与发行，奇树有鱼承担产品的拍摄与承制，小米则作为联合出品方提供全方位的支持。

　　完美世界入局短剧则在意料之中，毕竟它本身就有影视制作发行部门。2022年，它就组建了专门的微短剧拍摄团队，同年年底开始推出微短剧（代表作：《女师尊在上》《魔王在下》等），目前公司内部还在筹备互动影游项目。 冰川网络通过投资首次切入短剧赛道。上个月，其投资的伴鱼科技与关联方亿腾网络签署《框架合作协议），由亿腾网络提供短剧、小说、游戏等授权作品，伴鱼科技提供技术支持。

　　三七互娱在考虑把旗下游戏、小说或其他内容向IP，改编成短剧剧本，为此招聘了短剧编剧/主编等岗位。恺英网络则放风称内部已有项目组对短剧和互动影游进行探索布局。比较有意思的是凯撒文化，它更像是把短剧作为一种游戏推广方式，于旗下格斗手游《战斗法则》上线前夕，推出了抖音短剧《格斗路人王》。 再有，贪玩游戏、益世界、乐牛、序言泽网络、朋友玩、6kw等厂商也都在招聘短剧主编、商务、投放等岗位。至于是真的打算入局短剧，还是想另辟蹊径让短剧为游戏推广服务，就不清楚了。 此外还有一些厂商的动作多少令人感到有些匪夷所思。例如盛天网络，去年11月才表示会持续跟踪短剧与真人互动内容的发展动向，一周后口风就有所转变，称在着手把一部短剧改编成一款多结局真人互动游戏。而这款游戏应该就是开头提到的《完蛋！我也能追到美女了！》。

　　本作于2023年12月登陆Steam平台，由于内容量单薄（仅开放一个女主），玩法设计简单粗暴，被吐槽是“邯郸学步的无聊作品”。有趣的是，它还被玩家扒出疑似拍摄时长只有2天、且可能是赶工出来的产品。

　　再例如上市公司百纳千成，此前与大鱼快游联合出品的一款真人互动影游《隐藏真探》（由B站独家代理），自2021年完成拍摄并在B站游戏新品发布会上亮相后，已经两年没有动静，近期却回应投资者称，游戏在正常推进，目前处于内测及报批阶段。 当然，考虑到“短剧+游戏”在资本市场所展现的吸金能力，这些操作也就不奇怪了。毕竟现在不仅是游戏公司，其他行业也想来分一杯羹，比如某影视公司就试图通过一款真人互动游戏《这个面试有点硬》进军游戏界，近期游戏开放预售，在各大平台展开了铺天盖地的宣传。暂且不论产品质量如何，反正噱头是赚足了。

　　证券之星估值分析提示凯撒文化盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示恺英网络盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示三七互娱盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示完美世界盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中手游盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示阅文集团盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示赤子城科技盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示华策影视盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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